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紧盯复调领域？

据爱企查显示，7月24日，一家名为“嘉兴莲花东证华泽股权投资合伙企业（有限合伙）”（下称“嘉兴莲花”）的公司成立，注册资本5亿元，经营范围包括一般项目：股权投资（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。

根据股权穿透信息显示，嘉兴莲花由莲花控股股份有限公司（下称“莲花控股”）、上海东方证券资本投资有限公司（专业投资机构，下称“东证资本”）和莲花健康水业（深圳）有限公司（下称“莲花水业”）分别持股69.8%、30%和0.2%。其中，莲花水业为莲花控股的全资子公司。

也就是说，嘉兴莲花的大股东和实控人就是莲花控股。

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而东证资本成立于成立于2010年，是东方证券旗下私募基金业务平台，为嘉兴莲花的执行事务合伙人。

其实，莲花控股希望与专业投资机构共同投资设立产业基金的想法由来已久。

早在去年底，莲花控股就在公告中称：拟于近期与东证资本签订《东证莲花控股产业并购基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同投资设立合伙企业。

彼时，莲花控股表示：该动作，“可以充分借助专业投资机构的投资经验、优质资源、项目储备和专业能力，对相关标的进行深度研究和梳理，挖掘与公司战略发展方向具有协同性的优质早期项目进行孵化，为公司培育和储备增长点，帮助公司更好完成产业布局。”

而如今随着嘉兴莲花的正式成立，表示莲花控股的上述战略规划正式落地。未来，不排除莲花控股会通过嘉兴莲花实施对外产业并购。

之所以莲花控股有底气进入股权投资行业，主要还是因为近几年莲花控股的业绩一直处于稳步上升阶段。

根据莲花控股的财报显示，2022年至2024年，公司营收分别为16.91亿元、21.01亿元和26.46亿元，尤其是2023年和2024年，营收同比增幅分别达到了24.23%和25.98%。在这三年间，莲花控股的净利润分别达到0.46亿元、1.3亿元和2.03亿元，同比增速分别为4.13%、181.26%和55.92%。

而根据莲花控股发布的2025年半年度业绩预告显示，公司预计上半年实现净利润1.6亿元至1.7亿元，同比增长58.67%至68.59%；预计实现扣非后净利润1.62亿元至1.72亿元，同比增长59.13%至68.95%。

众所周知，莲花控股过去主要收入以味精为主，但这两年，除了开辟算力市场之外，在调味品主业中也是持续扩展。

按莲花控股说法，作为相对成熟的基础调味品，消费者对味精直接需求较为稳定。

但随着我国居民日常生活正由温饱型逐步向营养型、健康型过渡，居民饮食结构与消费理念已发生根本变化，对材料更天然、成分更健康、形式更新颖、功能更细分的中高端产品需求增强，由此使得复合调味品行业成为近年发展前景较好的新兴行业。

而味精在鸡精、酱油、蚝油、酱菜等多种调味品和食品加工中都是必用调味配料，公司基于传统味精产品的扎实生产基础，结合品牌、渠道和技术优势，可通过更为丰富的产品品类抓住复合调味品市场机遇。

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在2024年，莲花控股的鸡精等复合调味品营收同比增长了33.67%，而料酒等业态调味品同比增幅更是高达92.62%。虽然目前复调在莲花控股的总营收占比并不算高，但较高的同比增速也让莲花控股有了更足的信心和底气。

不过，随着整个调味品行业的集中度不断提升，大鱼吃小鱼已经司空见惯。并且，对于莲花控股而言，在复合调味料领域本身不具备先天优势。所以，此等背景下，通过投资并购来实现产业和品类的双重扩张未必是件坏事。

毕竟，对于莲花控股这类上市公司而言，某种程度上来说，“能用钱解决的问题都不是事”。更何况，与其投入人力、精力和财力从零开始孵化一些原本没有有事的项目，倒不如直接掏钱买一个具备优势的标的，这也算是合理利用资本。

而莲花控股此举，在调味品行业也并非没有先例。

比如涪陵榨菜就在2015年通过收购惠通食业进军泡菜领域，近期又在推动并购味滋美；海天味业在2017年通过并购镇江丹和醋业，正式进军食醋行业，2020年又斥资1.69亿元获得芝麻油企业“燕庄”67％的股权，顺利进入调味油行业；金龙鱼也是在2019年通过收购梁汾醋业进军食醋行业；天味食品也在频频出手，拿下了加点滋味等多个品牌……

值得一提的是，随着行业竞争加剧，各大调味品巨头的对外并购也在“抢抓机遇”。

目前，包括中炬高新、日辰股份在内的多家上市企业都对外公开了自己的并购计划。而经过近十几年的大浪淘沙，调味品行业的优秀标的只会越来越少。因此，“先下手为强”也是各大企业争相“出手”的关键。

而莲花控股未来的第一个并购标的将是谁呢？拭目以待！

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作者：矛石

编辑：鱼丸

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